基础市场：市场震荡小幅走高，中小盘风格延续强势

股市方面，本周市场维持弱势震荡格局，综合上周五至本周四市场走势来看，上证指数上涨0.31%，深证成指上涨0.65%，沪深300上涨0.27%；行业涨跌方面，本周稳定增长类行业如造纸印刷、计算机、电子信息、教育传媒、化工化纤等行业表现较为强势，全周涨幅靠前；而强周期类权重行业拖累大盘，其中保险、银行、煤炭石油等行业表现较弱，出现不同程度的下跌；市场风格方面，本周中小盘风格继续主导市场，全周表现较为强势，大盘风格本周维持弱势震荡格局。债市方面，本周交易所债市表现不一，国债较为平稳，信用债本周走强，具体来看，上证国债指数上涨0.07%，上证企债指数上涨0.17%。

具体本周来看，影响本周市场走势的线索主要有以下几个方面，国内方面，其一，商务部16日公布的最新数据显示，1月份我国外资外贸出现双下滑，未来形势严峻；其二，银行间短期流动性紧张，本月16日，由于资金面紧张，银行间市场人民币交易系统闭市时间再度延时20分钟，说明近日银行间市场资金面再度告急；其三，房地产市场调整政策放松预期落空，中央政府紧急叫停芜湖房地产市场扶持措施，说明未来房地产市场调控方向不变；其四，陆续公布的上市公司年报业绩。国外方面，希腊债务危机继续发酵，叙利亚国内冲突加剧等都也是影响本周市场走势的重要线索。

本周市场维持震荡弱势格局，在众多影响本周市场走势的因素中，银行间短期流动性紧张，房地产市场调控放松预期落空，外资外贸出现双下滑等都对国内市场走势形成压制，继续发酵的希腊债务危机和冲突不断的叙利亚危机等都在很大程度上增加了全球经济运行的风险和石油供应安全。但是，目前A股市场整体较低的估值水平以及对未来政策继续放松的预期仍对市场形成有力支撑。展望后市，在大盘经过节后的不断反弹以后，特别是在经济周期性下滑预期的压制下，强周期风格带动的本轮市场反弹持续性较弱，预计短期后市仍将维持震荡走势。

表1、一周市场指数概览（2.10-2.16）

指数名称

一周涨跌

上证指数

0.31%

深证成指

0.65%

沪深300

0.27%

创业板指数

3.45%

中小板指数

2.08%

上证国债

0.07%

上证企债

0.17%

数据来源：徳圣基金研究中心（www.dsfof.com）

基金市场：成长性风格基金持续领先，债基本周整体表现平稳

从偏股方向基金来看，配置混合型基金净值指数上涨0.88%；股票型基金净值指数上涨0.77%；偏股混合型基金净值指数上涨0.75%；指数型基金净值指数上涨0.27%。从偏债方向基金来看，债券型基金净值指数上涨0.10%；保本型基金净值指数上涨0.05%；纯债型基金净值指数上涨0.04%；偏债混合型基金净值指数下跌0.06%。

表2、徳圣基金指数一周概览（2.10-2.16）

指数名称

样本数量

一周涨跌

配置混合型基金净值指数

79

0.88%

股票型基金净值指数

295

0.77%

偏股型开放式基金净值指数

379

0.77%

偏股混合型基金净值指数

84

0.75%

开放式基金净值指数

916

0.59%

特殊策略基金净值指数

7

0.40%

指数型基金净值指数

144

0.27%

债券型基金净值指数

221

0.10%

保本型基金净值指数

22

0.05%

纯债型基金净值指数

11

0.04%

偏债混合型基金净值指数

5

-0.06%

数据来源：徳圣基金研究中心（www.dsfof.com）

责任编辑：郭才贵